Банката на Англия изостава от конкурентите си в битката за ограничаване на инфлацията, предупреждават инвеститорите

Банката на Англия е изправена пред изключително твърдоглав проблем с инфлацията, който може да я попречи да понижи лихвените проценти толкоз внезапно като останалите през идната година, предизвестиха вложителите, като централната банка се приготвя за последната си политическа среща за 2023 година

Очаква се Комитетът по парична политика да каже в четвъртък, че резервира сериозния си лихвен % на 15-годишен връх от 5,25 %, както повтаря дава обещание да поддържа „ непрекъсната “ твърда позиция във връзка с цената на заема.

MPC гласоподава на последните си две срещи през септември и ноември да задържи лихвените проценти на това равнище, откакто ги увеличи от исторически ниски равнища от края на 2021 година

Срещата тази седмица идва на фона на световните спекулации, че цикълът на повдигане на лихвените проценти от огромните централни банки – който стартира след края на блокирането на Covid-19 – освен е завършил, само че може да бъде извърнат през 2024 година, защото общите индикатори за инфлация падат в развитите стопански системи.

Но икономистите предизвестиха, че BoE е изправена пред по-трудна задача от сътрудниците като Европейската централна банка при връщането на инфлацията на потребителските цени - в този момент на 4,6 % - до задачата от 2 %.

„ В Обединеното кралство няма доказателства за понижаване на лихвите в близко бъдеще “, сподели Рут Грегъри, заместник-главен английски икономист в изследователската компания Capital Economics. „ MPC ще внимава да не докара до рухване на лирата и упованията за пазарните лихвени проценти да се изместят уверено в интерес на още по-ранно понижение. “

Инвеститорите не виждат BoE да понижи референтния си лихвен % до юни 2024 година — по-късно от ЕЦБ и Федералния запас на Съединени американски щати, за които се чака да понижат личния си главен лихвен % сред март и май. Към края на петък пазарите оценяваха понижения от към 130 базисни пункта от ЕЦБ и 100 от Фед до края на идната година, само че единствено 79 от BoE.

От последното среща, MPC получи някои добре пристигнали данни за покачването на цените, като общата инфлация на потребителските цени спадна внезапно от 6,7 % през септември. Данните за заплатите също се намалиха ненапълно, само че водещи политици упорстваха, че не прибързват със изводи.

Андрю Бейли, шеф на BoE, предизвести пазарите през ноември, че подценяват какъв брой устойчива инфлация ще се окаже. Междувременно Хю Пил, основен икономист, сподели пред Financial Times, че е рисковано да се придаде прекомерно огромна тежест на едно меко отчитане на инфлацията и че основни индикатори като инфлацията в услугите и растежа на заплащането остават на „ доста високи равнища “.

Редица индикатори сочат, че на Обединеното кралство му е по-трудно от еврозоната да потисне растежа на цените. Общата инфлация в еврозоната спадна до 2,4% през ноември, покрай задачата на ЕЦБ от 2%, като доста страни членки регистрират растеж на цените под целевата стойност или дефлация.

В Обединеното кралство инфлацията остава повече от два пъти по-висока от задачата и анализаторите чакат тя да се намали единствено последователно.

Икономисти, интервюирани през декември от Consensus Economics, компания, която събира водещи прогнозисти, чакат инфлацията в Обединеното кралство към момента да бъде 3,6% до март, по-висока от 2,9% за Съединени американски щати и 2,4% за еврозоната. Това е даже по-оптимистично от личната прогноза на BoE, която планува растеж на цените към момента над 3 % до края на 2024 година

Други ограничения за растежа на цените в Обединеното кралство са надалеч по-високи, демонстрират формалните данни. Базисната инфлация – която отстранява по-променливите разноски за храна и сила – е по-висока в Обединеното кралство с 5,7 %, в сравнение с във всяка друга страна от Г-7, както и в еврозоната, съгласно Службата за национална статистика.

Инфлацията при услугите, която се смята за по-добра мярка за вътрешния ценови напън, беше 6,6 % в Обединеното кралство през октомври. Това е по-високо от 4,6% в еврозоната през същия месец - падна до 4% през ноември - и над 5,1% в Съединени американски щати.

Растежът на заплатите, който BoE следи от близко като знак за главния ценови напън, също е по-горещ в Обединеното кралство, в сравнение с в някои сравними страни.

Международен инструмент за следене от уеб страницата за работа Indeed демонстрира, че оповестеният растеж на заплатите е понижен до 7 % на годишна база през октомври - спад от 7,4 % през юни, само че към момента доста по-висок, в сравнение с в Съединени американски щати и еврозоната.

Ръстът на заплащането е близо 8 % в Обединеното кралство, съгласно публични данни, съвсем двойно повече от сходни ограничения за Съединени американски щати и еврозоната.

Актуални публични работни места и Данните за заплатите във вторник ще предложат на MPC повече изясненост за положението на пазара на труда преди деветте членове да гласоподават.

Въпреки че BoE понижи упованията си за напредък, прогнозирайки, че производството ще стагнира през идната година, Pill акцентира, че пониженията не бяха безусловно подтик в борбата за усмиряване на инфлацията.

Това е по този начин, тъй като длъжностните лица са станали по-малко оптимистични във връзка с предлагането на стопанската система, което значи, че по-бавната интензивност може да не е обвързвана с облекчение на инфлационния напън.

Въпреки това, защото Обединеното кралство навлиза в евентуално изборна година, чиновниците изцяло чакат да бъдат подложени на възходящ напън да понижат лихвените проценти, в случай че стопанската система продължи да отслабва.

Икономисти, които настояват, че опасността от повишение на цените понижава, могат да посочат удобни придвижвания в инфлационните упования на семействата в Обединеното кралство. Проучването на BoE за публичните настройки, оповестено в петък, сподели, че приблизително британците считат, че темпът на напредък на цените през идващите 12 месеца ще бъде 3,3% през ноември. Това се съпоставя с 3,6 на 100 през август, когато въпросът беше заложен последно, и е най-ниският от две години.

Една област на вниманието на вложителите в четвъртък ще бъде моделът на гласоподаване на MPC, който беше разграничен на последните срещи. Трима членове на комисията - Меган Грийн, Джонатан Хаскел и Катрин Ман - гласоподаваха за увеличение на цената на заемите предишния месец, а останалите избраха да я оставят непроменена.

Всяко дезертьорство от този ястребов контингент ще бъде признато на пазарите като сигнал, че пониженията на лихвите са по-вероятни през идната година.

Санджай Раджа, икономист в Deutsche Bank, предвижда, че BoE ще стартира да понижава лихвените проценти едвам от второто тримесечие на идната година, само че предизвести, че „ непостоянството на заплатите и идните промени в CPI може да доведат до закъснение на началото на всеки цикъл на облекчение “.